Investing.com — Federal Rezerv, ABD Hazine tahvillerindeki oynaklık yoğunlaştıkça ve COVID dönemindeki “Nakite Hücum” olayına benzemeye başladıkça, tahvil piyasalarını istikrara kavuşturmak için yakında müdahale edebilir. Bu görüş Jefferies analistlerine ait.
ABD Hazine tahvilleri Çarşamba günü ağır satış dalgasını sürdürdü. Bu durum, tüccarların daha geniş çaplı tarife kaynaklı varlık düşüşleri sırasında geleneksel olarak güvenli liman kabul edilen varlıklardan bile uzaklaşabileceğini gösteriyor.
29 trilyon dolar değerindeki Hazine piyasası, Pazartesi günü yaşanan satış dalgasından etkilendi. Bu satış, son yirmi yılın en keskin 10 yıllık tahvil getiri dalgalanmalarından birine yol açtı. Satış dalgası Salı gününe kadar devam etti ve gösterge 10 yıllık tahvil getirileri %4,425’in üzerine çıktı. Getiriler genellikle fiyatlarla ters orantılı hareket eder.
Çarşamba günü Türkiye saatiyle 15.50’de 10 yıllık tahvil getirisi %4,454 seviyesindeydi.
Jefferies analistleri müşterilerine gönderdikleri notta, son hareketlerin Mart 2020’yi anımsattığını belirtti. O dönemde COVID-19 virüsünün yayılmasına dair korkular, Fed’i 1,6 trilyon dolarlık ABD Hazine tahvili satın almaya iten küresel bir nakit yarışını tetiklemişti.
O döneme benzer şekilde, son oturumlar nakit ve vadeli Hazine pozisyonları arasında hedge fonu arbitraj ticareti yöntemi olan “baz ticareti”nde bir azalmayla dikkat çekiyor.
Bununla birlikte, Jefferies analistleri Fed’in piyasaları sakinleştirmek için müdahale etmesi gerektiğinin henüz “açık” olmadığını savunuyor. Hazine tahvillerindeki satışın şu ana kadar “düzenli” olduğunu belirtiyorlar.
Analistler şöyle diyor: “Çarşamba günü 10 yıllık tahvil yeniden açılışını geçtikten sonra piyasa biraz toparlanabilir. Ancak istikrar sağlayıcıların devreye girmesinden çok uzak olmadığımızı düşünüyoruz.”
Piyasa koşulları kötüleşmeye devam ederse, Fed’in 2008’deki finansal krizden sonra, 2020’deki pandemi kaynaklı çalkantılardan ve 2023’teki Silicon Valley Bank’ın çöküşünden sonra geliştirilen “bir dizi aracı” var.
Analistler şunları ekledi: “Bu krizlerin deneyimleri, Fed’in likiditeyi desteklemek ve piyasaları istikrara kavuşturmak için geliştirdiği hedefli araçların, daha geniş ekonomide istenmeyen sonuçlar doğurma kapsamının sınırlı olduğunu gösteriyor.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
